Nieuwe btw-regels voor holdings: aftrek bij aandelentransacties uitgelegd
De zomer zit er bijna op en veel organisaties draaien weer op volle toeren. Een goed moment om stil te staan bij belangrijke fiscale ontwikkelingen die je misschien hebt gemist tijdens de vakantie. Sinds 1 juli 2025 gelden er namelijk twee nieuwe beleidsbesluiten die direct gevolgen hebben voor holdings. Dat zijn vennootschappen die aandelen in andere vennootschappen beheren. Deze besluiten vervangen de oude ‘Holdingresolutie’ en het ‘Besluit verkoop aandelen’. In dit blog gaan we in op het besluit rondom de btw-aftrek bij aandelentransacties. Wil je meer weten over de regels voor de fiscale eenheid? Lees dan ons andere blog.
Wanneer is een holding btw-ondernemer?
Het nieuwe ‘Besluit Aftrek’ sluit aan bij recente Europese jurisprudentie en verduidelijkt wanneer een holding als btw-ondernemer wordt aangemerkt. Het enkel houden van aandelen, met name als belegging, valt buiten de werkingssfeer van de btw.
Een holding wordt alleen btw-ondernemer als zij aandelen houdt of handelt in de hoedanigheid van ondernemer. Dat is het geval in drie situaties:
De holding mengt zich direct of indirect in het beheer van de dochtermaatschappij, bijvoorbeeld door managementdiensten te verlenen.
De aandelen vormen een rechtstreeks, duurzaam en noodzakelijk verlengstuk van de economische activiteit van de holding.
De holding handelt bedrijfsmatig in aandelen en effecten, vergelijkbaar met een effectenhandelaar.
Belangrijke wijzigingen
In het eerste geval is een meerderheidsbelang niet langer vereist.
De betekenis van “inmenging” is verruimd: het gaat niet alleen om managementactiviteiten, maar om alle handelingen die een belastbare economische activiteit vormen.
De zogenaamde ‘verlengstukgedachte’ is uitgebreid, waardoor houdstervennootschappen ook zonder vergoeding aandelen kunnen houden binnen hun economische activiteit.
Voorbeelden van situaties die onder deze verlengstukgedachte vallen:
Concernherstructurering.
Uitbreiding van operationele activiteiten.
Verkoop van aandelen om opbrengsten te gebruiken voor een belastbare activiteit.
Handelingen om verplichtingen uit economische activiteiten af te dekken.
Aftrek van btw op transactiekosten
Als duidelijk is dat aandelentransacties binnen de btw-sfeer vallen, moet de omvang van de btw-aftrek worden bepaald. Daarbij wordt onderscheid gemaakt tussen directe kosten en algemene kosten.
Directe kosten
Directe kosten zijn rechtstreeks toerekenbaar aan de aandelentransactie. Deze btw is in principe niet aftrekbaar, tenzij de afnemer buiten de EU is gevestigd.
Kosten vóór de verkoop die uitsluitend betrekking hebben op die transactie → directe kosten.
Kosten ná de transactie die niet uitsluitend voortkomen uit de verkoop → in beginsel geen directe kosten.
Algemene kosten
Zijn kosten niet direct toe te rekenen? Dan gelden ze als algemene kosten. Deze houden verband met de totale economische activiteit en zijn aftrekbaar via de pro rata-methode.
Bijkomstige financiële afhandelingen
Bij de pro rata-berekening wordt de verhouding gemaakt tussen btw-belaste omzet en totale omzet. De opbrengst uit aandelentransacties telt niet mee als het gaat om een bijkomstige financiële handeling. Dit geldt bij incidentele transacties die geen kernactiviteit zijn en slechts beperkt gebruikmaken van bedrijfsmiddelen.
Er is géén sprake van bijkomstige handelingen bij:
ondernemingen die bedrijfsmatig handelen in aandelen,
participatie- of investeringsmaatschappijen met private equity-activiteiten.
Ook bij de verkoop van deelnemingen binnen een fiscale eenheid of concern kan sprake zijn van een bijkomstige financiële handeling. Het besluit laat ruimte voor interpretatie, waardoor de praktijk zal moeten uitwijzen hoe dit precies wordt toegepast.
Wat betekent dit voor jouw organisatie?
De nieuwe btw-regels kunnen aanzienlijke impact hebben op de btw-positie van jouw holding of concern. Het is daarom verstandig om tijdig in kaart te brengen of en hoe de btw-aftrek kan worden veiliggesteld.
Heb je vragen of wil je sparren over de gevolgen? Neem gerust contact op met ons btw-team via btw@visser-visser.nl. Wij denken graag met je mee!
Veelgestelde vragen
Wanneer is een holding btw-plichtig?
Zijn transactiekosten bij verkoop van aandelen aftrekbaar?
Telt de opbrengst van aandelentransacties mee in de btw-pro rata?
Wat moet ik nu als holding doen?
Veelgestelde vragen
Wanneer is een holding btw-plichtig?
Een holding is btw-ondernemer als zij zich mengt in het beheer van een dochter, als aandelen een verlengstuk zijn van haar economische activiteit, of als zij bedrijfsmatig handelt in aandelen.
Zijn transactiekosten bij verkoop van aandelen aftrekbaar?
Alleen als het algemene kosten betreft. Directe kosten zijn meestal niet aftrekbaar, behalve bij transacties met afnemers buiten de EU.
Telt de opbrengst van aandelentransacties mee in de btw-pro rata?
Nee, tenzij de transacties structureel onderdeel vormen van de kernactiviteiten. Bij bijkomstige handelingen telt de opbrengst niet mee.
Wat moet ik nu als holding doen?
Inventariseer de transacties en kostenstructuur en bekijk samen met een btw-adviseur of btw-aftrek mogelijk is.
